9月25日，IDG能源投資(00650)與準時達國際供應鏈(JUSDA Intl Supply Chain)(下稱準時達)宣布成立上海準時達能源供應鏈有限公司(下稱準時達能源)。最近，這家新成立的LNG供應鏈公司傳來好消息：從加拿大出發的LNG罐箱已于10月18日順利經海運抵達上海港，本次LNG罐箱共計15個，進口運輸液化天然氣255噸。
國內天然氣需求增長強勁
近幾年，在環保重壓之下，全國各地掀起了“煤改氣”熱潮，但氣源緊張一直是限制“煤改氣”發展的瓶頸，采暖季“氣荒”情形時有出現。比如2017年冬季，華北、華東地區出現較大面積天然氣供應緊張，這一影響甚至波及到氣源豐富的西南地區，LNG價格一度暴漲到12000元/噸。
中國天然氣需求量大增，但國產天然氣增長緩慢，供應缺口不得不依靠進口天然氣彌補，2017年我國天然氣對外依存度達到39%。目前國內煤改氣還在推進，意味著供需缺口仍將擴大，不少企業看中天然氣進口的巨大蛋糕，并早已開始布局，中海油、中石油、廣匯能源等公司紛紛擴建LNG接收站。
中國天然氣進口以LNG為主，2017年LNG進口量占比達到57%，進口量增長最快的也是LNG，同比增速達48.9%，而進口管道氣增長8.78%。在過去三年內，國內LNG液態分銷市場實現約40%的增長。思亞能源咨詢預測，2020年國內LNG液態分銷將超過3100萬噸。
今年上半年，國內天然氣供應增速仍低于消費增速，在國內天然氣依然嚴峻的供需背景下，準時達能源實現進口LNG，無論在短時內增加LNG供應量，緩解國內天然氣緊缺方面，還是在把握發展機遇方面，都有著重要意義。
商業模式+股東背景+政策鼓勵，有望催化公司業績
智通財經APP了解到，目前國內進口LNG的運輸模式以大型LNG運輸船+大型的LNG接收站為主，LNG接收站建設和運營門檻高，需要大量資金和技術投入，且建設周期和回收周期長，目前主要被三大石油公司和實力雄厚的能源公司壟斷。隨著技術的發展，罐式集裝箱LNG的運輸模式應運而生。
目前，國內開展LNG罐箱物流業務的企業不多，規模也不大。據了解，中化國際物流是國內首個使用LNG罐箱運輸貿易模式的企業;今年4月份，昆侖能源(00135)LNG罐箱海陸聯運訂單順利交付，國內才首次實現LNG罐箱多式聯運模式的商業運營;2018年5月，中集安瑞科(03899)與中國天然氣(00931)簽署協議，計劃開展LNG罐式集裝箱方面的合作。
準時達能源定位為獨立的LNG罐箱物流服務商，客戶主要是氣源及終端用戶，不參與貿易業務，不與下游終端用戶競爭。它的直銷體系可以令其減少大量分銷環節帶來的成本，從而降低終端用戶的LNG采購價格，這是準時達能源商業模式的獨特之處。
此外，準時達能源之所以集中于LNG罐箱業務的原因還在于，LNG罐式集裝箱運輸具有運輸環節少、覆蓋范圍廣、投資成本少、市場準入門檻低、方便靈活的特點，在安全性、靈活性和經濟性方面均優于槽車罐運輸，也彌補了天然氣管網建設投資大、周期長、建設與運維協調難度大的不足。
準時達能源的業務范圍覆蓋LNG產業鏈上各物流環節，包括天然氣液化充裝、集裝箱船舶運輸、集卡和集裝箱的國內長途運輸、國內接收站罐箱充裝，以及將罐箱送至點供終端用戶、氣站、地方調峰終端，實現“門對門”、“一罐到底”的LNG罐箱物流模式，形成“通路+節點+平臺”的強大護城河。
準時達能源強大的股東背景也為其成長提供了良好的支撐。據智通財經APP了解，準時達、IDG能源投資及創始人于合資公司的權益百分比分別為51%、39%及10%。
第一大股東準時達是富士康科技集團唯一授權的供應鏈管理平臺企業，借由過去20年積累的供應鏈整合服務實力面向社會，協助中國B2B企業完成供應鏈升級和轉型。具備制造鏈及分銷鏈的整合實踐經驗，結合工業4.0及B2B互聯網的趨勢，通過與客戶在供應鏈領域的深度融合，為企業提供從原材料采購端到工廠制造，再到終端消費環節(C2M2C)的供應鏈垂直整合解決方案。
就全球超過3000家3C零部件制造商及客戶而言，準時達已成為其重大業務合作伙伴，為超過1000家品牌客戶提供服務。正如IDG能源投資在公告中所稱，準時達在業內擁有龐大的集裝箱運輸網絡及強大的溢價能力，將為準時達能源改善LNG物流服務及降低相關成本提供強有力的支持。
IDG能源投資則主要從事全球能源資產投資及管理，與富士康子公司合資成立準時達能源是該公司首次涉足LNG罐箱物流領域，不過在此之前，IDG能源投資已經沿著整個LNG價值鏈進行戰略投資，并在全球擁有龐大的氣源資源網絡。
據了解，IDG能源投資已投資中國首家運營LNG進口站的民營企業、加拿大處于開發階段的最大規模LNG出口站之一，以及已獲所有許可的美國新建LNG出口站項目。該公司投資的其他能源資產包括美國得克薩斯州鷹灘盆地(Eagle Ford)的世界級頁巖油氣區塊等。這些資源都有可能與準時達能源產生協同效應。
在政策層面，罐式LNG作為重要的物流補充途徑，近幾年來受到多項政策的支持。交通運輸部、國家發改委、國資委和國家能源局等部門相繼出臺罐式LNG鼓勵政策，這無疑為準時達能源業務的發展提供了有利的政策保障。
自8月份以來，國際油價開啟了上升通道，布倫特原油價格在10月3日觸及86.74美元/桶，創下近4年新高，美國與伊朗的矛盾導致國際油的漲價的預期仍強勁，這個缺口暫時還難以填補，進口國際LNG價格跟隨油價走高。這對于今年新增了優質投資標的IDG能源投資而言，無論業績增長還是市場估值，都將產生催化效應。
